비트코인의 강력한 상승세가 지속되고 있는 가운데, 2021년 비트코인의 가격을 어떻게 예상하고 계시나요? 비트코인의 가격이 앞으로도 계속 상승할까요? 아니면 혹독한 가격 조정이 기다리고 있을까요? 정보에 근거한 예측을 위해서는 작년까지의 전반적인 상황은 물론 변화하는 트렌드 역시 이해해야 할 것입니다. (Choros, 2020).
3번째 반감기 이후 급상승한 비트코인
2020 년 비트코인은 오래 기다려온 그 지지자들을 만족시키기 시작했던 한 해였습니다. 2020년 1월 1일부터 2021년 1월 1일 사이 비트코인의 가격은 $7,108에서 $ 29,366까지 상승했습니다. 게다가 2020년 3월의 주식 시장이 붕괴하면서, 투자자들은 비트코인을 연중 가장 저렴한 가격인 5천 달러 이하에서 비축할 수 있는 기회를 얻기도 했습니다. (Spence, 2020)
비트코인의 미래를 제대로 예측했던 투자자라면, 이때 구매한 비트코인을 연말에 약 6 배의 가치에 판매할 수 있었습니다. 지난 3월의 주식 시장 붕괴 이후 비트코인은 5월에 다가오는 세 번째 반감기를 예상하며 새로운 랠리를 시작하였습니다. 반감기 이후 비트코인 채굴에 대한 보상은 12.5BTC에서 6.25BTC로 하락했으며, 이 역시 비트코인의 강세장에 힘을 불어넣었을 것으로 보입니다:
- 2012년 11월 28일 있었던 첫 번째 반감기 직후 비트코인 가격은 약~$10에서 ~$1,180로 상승하며, 일년도 채 되지 않아 약 90배 상승률을 보였습니다.
- 2016년 7월 9일 있었던 두 번째 반감기 후 비트코인 가격은 약 ~$600에서 ~$2,800로 상승했으며, 2017년 12월 거의 $20,000라는 최고가에 도달했습니다.
- 해당 최고가 이후 비트코인의 가격은 몇 년간 지속적인 저항을 받았지만, 2020년5월 11일 세 번째 반감기 이후인 당해 12월 다시 한 번 가격 상승을 보였습니다.
$20,000 달러 장벽을 허무는데까지 3년이나 걸린 이유는 아직 명확하지 않지만, 가장 유력한 설명은 가상자산 파생상품 거래의 증가가 영향을 미쳤다는 것입니다. 특히 CME, CBOE 등 비트코인 선물 상품의 등장인데, 이러한 상품은 기관 거래자들로 하여금 가상자산에 반하는 베팅을 하게 하였고, 비트코인의 가격을 최대 $20,000 선에서 정체시킨 것으로 보입니다. (Bambrough, 2021)
비트코인 사상 최고가의 원동력
세 번째 반감기 직전 3 월, 주식 시장 폭락은 기존 금융 시장에 대한 신뢰의 약화를 초래했습니다. 연방준비은행은 전례 없는 자금 공급을 시작하기도 했습니다.
출처: FRED, St. Louis FED
2월 이후 US M1 통화 공급은 55%를 증가했습니다. 놀랍게도 지금까지 발행된 전체 USD의 약 35%가 불과 지난 10개월 안에 ‘인쇄’ 되었습니다. 11월 16일부터 11월 23일까지 일주일만에 M1 통화 공급은 5조 달러 넘어섰습니다.
이것은 화폐 역사상 전례 없는 일이었고, 이에 따라 많은 투자자들이, 리테일 및 기관을 불문하고, 하이퍼 인플레이션의 가능성을 우려하며 비트코인에서 안전 자산을 찾기 시작했습니다. JPMorgan Chase의 애널리스트 조차도 향후 수십 년 안에 비트코인이 금을 넘어서는 안전 자산이 될 수 있음을 인정한 바 있습니다.
이러한 불확실한 시장 분위기는 기관 투자자들 사이에 엄청난 비트코인 투자 열풍을 야기했습니다.
- Michael Saylor가 이끄는 비즈니스 분석 회사인 MicroStrategy는 최소 6억 5천만 달러 상당의 비트코인을 구입했습니다
- 구겐하임 펀드는 순자산 가치의 10%에 해당하는 5억 달러를 비트코인에 투자에 대한 수정안을 SEC로 제출 했습니다.
- 시가총액 2,350억 달러, 관리 자산 총 6,750억 달러를 보유한 세계 최대 보험사 중 하나인 Massachusetts Mutual Life는 NYDIG를 통해 1억 달러 가치의 비트코인을 매입하였으며, 해당 플랫폼에 500만 달러를 투자했습니다.
- Stone Ridge Asset Management는 1억 1,500만 달러 가치의 비트코인을 매입했습니다.
- 런던에 본사를 둔 Mode Global Holdings PLC는 보유 현금의 10%를 비트코인에 할당했습니다.
- 3억 4,700만 사용자를 보유한 세계 최대 결제 플랫폼 PayPal은 Venmo를 포함한 자체 결제 시스템을 활용한 가상자산 거래를 지원할 예정입니다.
- PayPal의 경쟁사인 Square는 이미 CashApp을 통한 수익을 창출하고 있습니다. 해당 앱을 통한 비트코인 거래량은 전분기 대비 72% 증가했으며, Square가 10 월 매입한 $ 5,000 상당의 비트코인은 불과 한 달 만에 3,400만 달러의 수익을 올렸습니다.
- PayPal의 경쟁사인 Square는 이미 CashApp을 통한 수익을 창출하고 있습니다. 해당 앱을 통한 비트코인 거래량은 전분기 대비 72% 증가했으며, Square가 10 월 매입한 $ 5,000 상당의 비트코인은 불과 한 달 만에 3,400만 달러의 수익을 올렸습니다.
- 멕시코의 미디어 억만장자인 Ricardo Salinas Pliego는 유동자산의 10%를 비트코인에 투자했습니다.
- Anthony Scaramucci의 SkyBridge 헤지 펀드는 비트코인에 250억 달러를 투자했습니다.
- 이란은 극심한 제재 완화를 위해 중앙은행에 비트코인을 수입에 활용하도록 지시했습니다.
- 스테이블코인의 시가총액이 200억 달러를 넘어 섰으며, 이는 2017년 모든 가상자산의 시가총액을 합친 수준 입니다.
비트코인 투자 열풍에 대한 근거는 끝이 없으며, 매주 비트코인의 가격은 새로운 저항선을 돌파하며 나아가고 있습니다.
2020년, 2021년 시장에 대한 긍정적인 예측
2021년, 비트코인에 대한 예측을 하기에 앞서 반년 전에 비트코인에 대해 이루어졌던 현실적인 예측을 살펴보도록 하겠습니다. (Tran , 2020).
Heisenberg Capital의 Max Keizer는 비트코인이 필연적으로 $100,000를 향해 가고 있다고 확신했습니다. 또한 그는 단기적으로는 조정 전까지 $28,000에 도달할 것이라고 예측했습니다.
어딘가에서 @PeterSchiff가 그의 머리를 쥐어뜯고 있을 것입니다.
조정 전까지 $28,000에 도달할 것이며, 이후 6자리 숫자로 나아갈 예정입니다.
12월 말 비트코인의 가격이 $28,000과 $29,000 사이를 맴도는 것에서 이는 훌륭한 예측이었음이 확인되었습니다. Citibank 역시 비트코인이 2021년 $120,000 또는 $318,000에 도달할 것으로 예측했습니다. 또한 JPMorgan Chase와 마찬가지로 Citibank도 비트코인을 ‘디지털 금’으로 정의하기 시작했습니다.
“초기 저항은 $10,500 – $10,820로 예상하며, 그 다음 저항은 $13,850, $ 19,511로 예상합니다. 만약 $19,511 저항선을 넘어설 수 있다면, 그 이후는 차트가 스스로 증명할 것입니다.
Tim Draper의 비트코인 예측도 낙관적이었습니다. vc들은 지난 4월 비트코인의 가격이 2023년까지 2억 5천 달러까지 상승할 것이라는 예측을 2배로 늘렸습니다. 가상으로 진행된 블록체인위크에서의 연설을 통해 Draper는 연방준비은행의 USD 평가절하를 근거로 자신의 추론을 정리했습니다.
“갑자기 소매상들은 깨닫고 얘기할 것입니다:“아, 그렇다면 신용카드를 쓸 때마다 은행에 2.5-4% 수수료를 지불 할 필요가 없다는 뜻입니까?”라고 말입니다.
이 외의 거물 기관들 또한 비트코인의 상승세에 무게를 두었습니다. Morgan Creek Digital의 창립자인 Anthony Pompliano는 비트코인이 2021년까지 $100,000에 도달할 것이라고 예측했습니다. 마찬가지로 Morgan Creek Capital의 창립자인 Mark Yusko 역시 비트코인이 향후 2년 안에 $400,000 상승할 것이라고 예측했습니다. Fundstrat의 Tom Lee는 2020년 말까지 비트코인이 $91,000에 도달할 것이라는 완전히 벗어난 예측을 내놓기도 했습니다.
물론 비트코인의 하락세가 예측되기도 했습니다. 교육 플랫폼인 TradingBeast는 비관적 입장을 취하며 비트코인이 2020년 연말까지 $8,000에서 $9,000 사이에 머물 것으로 예측했으며, 가상자산 애널리틱회사인 Panxora의 CEO인 Gavin Smith 역시 비트코인의 가격이 연말 내 $7,000까지 떨어질 것으로 예측한 바 있습니다.
“2021년 진정한 랠리가 시작되기 전 2020년에는 단기적인 유실이 일어날 것입니다.” 스미스는 그의 추론을 더 설명했다.
“시장은 인플레이션에 대한 헷지 수단으로 비트코인에 강력한 끌림에 따른 수요와 동시에, 세계 경제에서 비트코인의 가격을 낮추고자 하는 잠재력이 부딪힐 것으로 예상됩니다.”
2021년 비트코인에 대한 예측은?
연방준비은행의 불가피한 USD 통화 공급 증가와 이러한 과거 예측들을 고려했을 때, 한 가지 결과가 확실해 보입니다. 경제적 불안정은 기관 투자자들로 하여금 비트코인을 매수하도록 하였으며, 이로 인해 몇 가지 중요한 요소가 생성되었습니다:
- 비트코인은 2021년 중 약 두 번의 가격 조정을 받을 수 있습니다. 그러나 비트코인의 가격 하락은 거의 없을 것으로 보입니다. 하락이 있기 위해서는 대량의 패닉셀이 있어야 할 것입니다.
- 비트코인의 보수적이고 인플레이션적 특징은 지속적으로 주권 통화인 USD를 끌어들일 것입니다.
- 비트코인의 가치 하락에 대한 구매 압력이 너무 높습니다. 또한 가파른 비트코인의 가격 하락은 기관 투자자들로 하여금 더 많은 비트코인을 구매하도록 자극할 것입니다. 결과적으로 이것은 비트코인의 가치에 대한 강력한 보호를 창출 할 것으로 보입니다.
주식/흐름 차트를 살펴보면, 전에 있었던 두 번의 비트코인 가격 하락은 다음과 같은 사실을 알려줍니다.
첫 번째 하락: $1,000 에서 $900 으로 하락 — 약 10% 하락
두 번째 하락: $3,000 에서 $2,200 으로 하락 — 약 27% 하락
S2F (Stock-to-Flow) 모델은 금과 비트코인 등의 자산 유형에 알맞은 도구로, 희귀성과 채굴률을 기반으로 가격 범위를 예측할 수 있습니다. 참고로 현재 채굴된 비트코인은 총 2,100만 개 중 1,850만 개입니다.
S2F 모델을 만든이는 지난 5월 다음과 같이 예측하였습니다:
“2020년 5월 반감기 이후 비트코인의 예상 시장 가치는 약 1조 달러이며, 이는 비트코인 개당 가격이 약 $55,000인 것으로 해석됩니다.” 또한 “시장이 완전히 다른 금과 은 역시 SF 모델의 비트코인 가치 흐름과 유사한 모습을 보입니다.”
따라서 5 월 반감기 이후 이러한 가격 하락/조정이 없을 것이 거의 확실하다고 보고 있습니다. 비트코인의 구매력은 $30,000에 비해 너무 높아 $12,000 근처로 하락할 것입니다. 게다가 S/F 모델은 비트코인의 가격이 조 단위 수준으로 상승하는 것을 예측할 때에, 연방준비은행의 인플레이션 등을 고려하지 않은 것으로 보입니다.
또한 다른 모든 지표 역시 강세를 예측하고 있습니다. 전체적으로 2020년은 전염병으로 인해 비트코인이 번창하게 된 일련의 시간이었습니다. 2020년을 반영한 2021년에 대한 예측은 다음과 같이 나오고 있습니다:
백신이 감염을 막아준다는 증거 부족
다양한 신종 돌연변이 바이러스의 등장
유럽과 미국 전역에 걸친 극단적 봉쇄 강화와 이에 따른 시장 경제 파괴
이에 따라 비트코인의 가격은 앞으로도 기하급수적으로 상승할 가능성을 충분히 가지고 있습니다. 상대적으로 부드러운 상승은 약 $50,000 ~ $55,000 사이 정점을 찍으며, 두 개의 큰 가격 조정 가능성을 겪을 수 있을 것 같습니다. 이 중 일부는 세계적 사건을 반영 할 수 있습니다. 하지만 비트코인은 주식, 금, 알트코인 등과 다르게 정치적 흐름에서 벗어나 자체 추진력을 가지고 있는 듯 보입니다. (Tran , 2020)
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참고자료
Bambrough, B. (2021). Leaked Citibank Report Reveals Bitcoin Could Rocket To $300,000 Price By End Of 2021. Forbes.
Choros, J. (2020). 35% of All U.S. Dollars in Existence Have Been Printed in the Last 10 Months. Netcoins.
Spence, E. (2020). JPMorgan Says Gold Will Suffer for Years Because of Bitcoin. bloomberg.
Tran, S. (2020). Bitcoin’s Price Finally Showing Signs of Macro Decoupling from the Stock Market. Blockchain News.